低利率環(huán)境下，中國銀行的全球化業(yè)務(wù)布局、非息收入占比高的比較優(yōu)勢正在可比同業(yè)中持續(xù)凸顯，帶動營業(yè)收入增速成為國有大行中最高。

8月29日，中行發(fā)布的2025年中期業(yè)績顯示，今年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收3294億元，同比增長3.61%。實(shí)現(xiàn)稅后利潤1261億元、本行股東應(yīng)享稅后利潤1176億元，同比保持平穩(wěn)且變動趨勢較一季度改善。平均總資產(chǎn)回報率（ROA）0.70%，凈資產(chǎn)收益率（ROE）9.11%。

先看一組經(jīng)營數(shù)據(jù)：

1.資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)健增長。資產(chǎn)總額36.79萬億元，比上年末增長4.93%。貸款和債券投資等高收益資產(chǎn)占比提升2.32個百分點(diǎn)。負(fù)債總額33.66萬億元，比上年末增長4.85%。客戶存款占負(fù)債比重提升0.78個百分點(diǎn)。境內(nèi)人民幣日均存款市場競爭力連年提升，外幣存款領(lǐng)先優(yōu)勢擴(kuò)大。

2.客戶基礎(chǔ)增量提質(zhì)。全量對公客戶數(shù)、全量個人客戶數(shù)、個人客戶全量金融資產(chǎn)等業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升?？蛻艚Y(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司中型授信客戶數(shù)比上年末增長13.48%，個人中高端客戶占比提升0.16個百分點(diǎn)。

3.風(fēng)險防控扎實(shí)有效。不良貸款率、關(guān)注類貸款比率實(shí)現(xiàn)“雙降”，撥備覆蓋率達(dá)197.39%。首批完成1650億元核心一級資本補(bǔ)充，核心一級資本充足率提升至12.57%，達(dá)到歷史最高水平，風(fēng)險抵補(bǔ)能力進(jìn)一步夯實(shí)。

在當(dāng)天舉行的業(yè)績發(fā)布會上，中行管理層多次提及加快推進(jìn)低利率環(huán)境下轉(zhuǎn)型發(fā)展。低利率環(huán)境是當(dāng)前中國銀行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)，如何應(yīng)對？各家銀行各有側(cè)重。搶抓資本市場回暖機(jī)遇拓寬非息收入、穩(wěn)住凈息差基本盤、持續(xù)鞏固全球化優(yōu)勢則是中行的應(yīng)對之道。

營收亮點(diǎn)足：非息收入貢獻(xiàn)超三成

同比增長3.61%，中行營收增速保持在國有大行中較優(yōu)水平?！霸趦粝⒉钍照牟焕绊懴?，我們的營收還能實(shí)現(xiàn)同比較好增長，這與中行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)有很大關(guān)系。”中行行長張輝稱。

中行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有何特點(diǎn)？拆解來看，非利息收入增速快、占比高，是助力中行營收增長的鮮明優(yōu)勢。

“中行手續(xù)費(fèi)等非利息收入占營收比重超過三成，且近年來對集團(tuán)的貢獻(xiàn)度穩(wěn)中有升，有力對沖了降息環(huán)境的挑戰(zhàn)?！敝行懈毙虚L蔡釗稱。

上半年，中行實(shí)現(xiàn)非利息收入1146.02億元，同比增加234.33億元，增長25.70%。非利息收入在營收中的占比為34.79%，同比提升6.11個百分點(diǎn)。

據(jù)蔡釗介紹，中行非利息收入之所以能取得如此高的增速，主要得益于做對了以下三方面：

一是搶抓資本市場先機(jī)，做大財富管理收入。基金代銷手續(xù)費(fèi)增長4%，代理理財手續(xù)費(fèi)3.3%，貴金屬收入增長37%，保險代銷量和手續(xù)費(fèi)收入大幅向好。同時，把握住港股市場活躍和近期境內(nèi)資本市場回暖機(jī)遇，在港澳地區(qū)的保險、股票、基金等代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)增長實(shí)現(xiàn)翻番。

二是做優(yōu)綜合金融服務(wù)，穩(wěn)住手續(xù)費(fèi)基本盤。對公國內(nèi)結(jié)算手續(xù)費(fèi)增5.8%，債券手續(xù)費(fèi)增25.3%；發(fā)揮外貿(mào)外匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢，對私的國際結(jié)算手續(xù)費(fèi)增13%，即期結(jié)售匯手續(xù)費(fèi)增2.2%。

三是把握金融市場機(jī)會，保持其他非息收入貢獻(xiàn)。在利率匯率波動的形勢下，做好代客資金交易業(yè)務(wù)拓展，帶動整個集團(tuán)的凈交易收入穩(wěn)步增長。配合本外幣債券市場走勢，擇機(jī)開展波段操作，帶動金融投資收益穩(wěn)中有增。

對于下階段如何進(jìn)一步夯實(shí)非利息收入優(yōu)勢，中行仍將從上述三方面著手。蔡釗透露，一方面，將繼續(xù)通過積極順應(yīng)資本市場向好趨勢，豐富全集團(tuán)、全市場開放式財富管理平臺，提升全方位的創(chuàng)收能力；另一方面，圍繞市場日益增長的賬戶管理和結(jié)算需求，強(qiáng)化交易銀行全鏈條服務(wù)，穩(wěn)步提升結(jié)算類業(yè)務(wù)這種具有壓艙石作用的收入貢獻(xiàn)占比；此外，把握低利率環(huán)境下全球資管行業(yè)擴(kuò)容機(jī)遇，提升結(jié)售匯、國際結(jié)算、托管業(yè)務(wù)收入，在金融市場波動中把握業(yè)務(wù)機(jī)會。

凈息差態(tài)勢穩(wěn)：資產(chǎn)負(fù)債、境內(nèi)境外多管齊下

在全行業(yè)凈息差不斷收窄的趨勢下，凈利息收入承壓是各家銀行面臨的共性問題，為穩(wěn)住凈利息收入下滑態(tài)勢，中行從資產(chǎn)負(fù)債兩端積極調(diào)結(jié)構(gòu)、控成本，其中不乏階段性的亮點(diǎn)成效。

上半年，集團(tuán)凈息差1.26%，較上年下降14個基點(diǎn)，比一季度下降3個基點(diǎn)，凈息差的季度環(huán)比降幅大幅收窄。

中行年報顯示，一方面堅(jiān)持量價協(xié)同發(fā)展，強(qiáng)化存款成本管控，付息負(fù)債平均付息率下降33個基點(diǎn)；另一方面持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，債券平均投資余額在生息資產(chǎn)中占比提升2.4個百分點(diǎn)，境內(nèi)人民幣中長期貸款平均余額在境內(nèi)人民幣客戶貸款占比為72.51%，保持較高水平。

展望下半年的凈息差趨勢，張輝表示將持續(xù)加強(qiáng)存貸款管理，隨著人民幣定期存款逐步到期，負(fù)債成本下降的積極因素將逐步顯現(xiàn)；持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在代發(fā)薪、快捷支付、第三方存管等重點(diǎn)低成本負(fù)債類產(chǎn)品方面制定了戰(zhàn)略性推進(jìn)方案，目前已初見成效，低成本負(fù)債規(guī)模會逐步擴(kuò)大。在貸款方面，將進(jìn)一步加大對公中型授信客戶這類綜合收益較高的客戶的拓展力度。

此外，相比于其他大行，中行的境外業(yè)務(wù)布局廣、規(guī)模大，盡管美聯(lián)儲降息在即，但當(dāng)前美元利率仍處高位，這對中行挖潛外幣凈利息收入提供了有利契機(jī)。

“我們會積極把握美元利率目前仍處于階段性高點(diǎn)的窗口機(jī)遇，加大外幣債券投資的投資力度，豐富債券投資品種、適度拉長投資周期，有效鎖定較高的資產(chǎn)收益率?！睆堓x稱。

全球化特色強(qiáng)：六方面鞏固擴(kuò)大傳統(tǒng)優(yōu)勢

不論是拓寬非息收入來源，還是調(diào)結(jié)構(gòu)穩(wěn)住凈利息收入基本盤，中行可調(diào)動的網(wǎng)絡(luò)資源中，境外業(yè)務(wù)一直是其傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)。全球化、綜合化既是中行的特色，更是其經(jīng)營業(yè)績的有力支撐。

上半年，中行境外機(jī)構(gòu)營收、稅前利潤分別同比增長14.4%、10.29%，對集團(tuán)的貢獻(xiàn)度分別達(dá)到23.77%，29.76%。境內(nèi)機(jī)構(gòu)辦理國際結(jié)算量2.1萬億美元、跨境人民幣結(jié)算量8.5萬億元，分別同比增長16.51%和17.47%，市場領(lǐng)先優(yōu)勢穩(wěn)固。在中國人民銀行授權(quán)的全球35家人民幣清算行中占16席，繼續(xù)保持同業(yè)第一。上半年，共辦理跨境人民幣清算業(yè)務(wù)560.67萬億元，繼續(xù)保持全球領(lǐng)先。

“下一步，中行還會繼續(xù)提升全球布局能力和國際競爭力，不斷鞏固擴(kuò)大全球化優(yōu)勢。”張輝稱。

如何繼續(xù)鞏固全球化優(yōu)勢？面對即將到來的美元降息通道，中行又會如何應(yīng)對？發(fā)布會上，張輝透露了6個方面的安排：

一是全力打造以港澳為主體，多極發(fā)展的全球化新格局。進(jìn)一步做大做強(qiáng)中銀香港業(yè)務(wù)，把東南亞一體化發(fā)展作為集團(tuán)全球化經(jīng)營的重中之重。同時，結(jié)合各區(qū)域差異化特點(diǎn)，不斷拓展利率環(huán)境更具吸引力的市場的業(yè)務(wù)，中東地區(qū)、中亞地區(qū)、南美地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展力度會進(jìn)一步加大。

二是持續(xù)加大境內(nèi)外聯(lián)動，主動借助境內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)和收益的互補(bǔ)性，全球聯(lián)動，有效增加集團(tuán)整體的財務(wù)穩(wěn)定性和增長韌性。

三是積極推動集團(tuán)業(yè)務(wù)多元化，做大做強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)、金融市場業(yè)務(wù)。擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)客戶的債券投資、外匯交易的總量，持續(xù)提升金融市場業(yè)務(wù)的綜合價值貢獻(xiàn)。優(yōu)化債券投資結(jié)構(gòu)，提升全球客群的報價能力。

四是強(qiáng)化綜合金融服務(wù)，加強(qiáng)全球托管能力建設(shè)。今年上半年，中行已制定境外投資托管業(yè)務(wù)能力提升的三年規(guī)劃?！爸行杏邢劝l(fā)優(yōu)勢，我們有信心用三年時間打造和西方先進(jìn)銀行能力平起，甚至在局部領(lǐng)先的托管能力。”

五是加快推動人民幣國際化，搶抓人民幣融資成本優(yōu)勢窗口期，吸引客戶在貿(mào)易融資項(xiàng)目貸款中優(yōu)先使用人民幣；全力爭取更多人民幣清算行資格，提升人民幣清算行履職能力。

六是強(qiáng)化風(fēng)險合規(guī)管理，確保境外資產(chǎn)安全，推動風(fēng)險管理數(shù)智化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提升境外合規(guī)管理建設(shè)。

科技金融空間大：綜合化服務(wù)提升含“科”量

作為金融“五篇大文章”之首，銀行發(fā)展科技金融要改變傳統(tǒng)授信思維，打造與科創(chuàng)企業(yè)資金需求相適配的綜合化金融服務(wù)。近年來，中行在科技金融方面的探索初顯成效。

截至半年末，中行科技貸款余額4.59萬億元，科技貸款占企業(yè)貸款比重超過30%，在主要同業(yè)中保持領(lǐng)先；綜合化服務(wù)供給累計超過7800億元。為支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，中行計劃未來5年提供1萬億元專項(xiàng)綜合金融服務(wù)。依托全球化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為科技型企業(yè)提供全鏈條的科技金融跨境服務(wù)，通過海內(nèi)外聯(lián)動、商投行一體化服務(wù)支持生物醫(yī)藥、芯片設(shè)計、智能計算等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)登陸國際資本市場。

“下一步，我們將把科技金融作為集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展的重中之重去推進(jìn)?！睆堓x稱，一是聚焦核心技術(shù)攻關(guān)，全力服務(wù)“人工智能+”行動；二是做優(yōu)綜合化特色，構(gòu)建投貸協(xié)同、風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的商投行一體化創(chuàng)新服務(wù)模式；三是發(fā)揮全球化優(yōu)勢，拓寬科技型企業(yè)跨境融資渠道。

來源：券商中國 記者 奚艾思 2025-08-30